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今天我们继续来聊郁金香泡沫，昨天我们说到了荷兰人开始疯狂的在炒郁金香的球根的价格，这个疯狂已经到了一个匪夷所思的地步。于是，就有越来越多的声音呼吁大家冷静下来，不要将郁金香的球根继续往天价上面去炒。这些声音里面，包括了宗教组织以宗教名义来呼吁，也包括了政府以稳定的情况来呼吁。但是，真正让政府开始觉得坐立不安的，是郁金香的市场竟然衍生出了不同的金融机制。
简单来说就是，这个炒作已经不止是简单的用球根和钱的交换，然后越换越贵，而是已经开始衍生出期货交易制度出来了。就是我给你一个票据说什么时候会给你多少钱，你先把郁金香的球根给我，我拿去卖了就有钱了。或者倒转过来，我先拿钱，然后培育出郁金香的球根之后就会把球根给你。这样的期货机制无疑更进一步把整个郁金香市场的风险提高。更恐怖的是，这些票据竟然被进一步转卖。确实，这个票据等于你拥有一个拿到球根或者是现金的资格，虽然是要在未来才能兑现，但是用现在的资金换取未来更高的资金，不就是投资者最喜欢的事情吗？然而，在当时候的荷兰，金融制度虽然已经很完善，但是还不至于先进到连这种期货制度也完善起来。所以，这种期货的票据交换了几手之后，就彻底混乱了。搞到最后根本不知道谁是债权人，谁是债务人。看着这样的混乱市场，你说荷兰政府还坐得住吗？更不用说，整个社会已经出现了倒债的风险，也就是持有这些票据的人竟然拿不到他被承诺的兑现。遇到这种事情的时候，荷兰人通常就是会把对方给告上法庭。但是，随着诉讼的案件越来越多的时候，荷兰政府最终下定决心，直接宣布所有关于郁金香球根的期货票据统统作废，才最终把整个崩溃的经济给稳住下来了。
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| 泡沫的破裂 图片来源：https://www.52lishi.com/article/55561.html |
讲完了整个故事，我们先来解释几件事情，第一个要展开解释的是经济泡沫。在一个经济市场里面，尤其是这种牵涉到证券交易的转换市场。不管这个证券是郁金香的球根还是上市公司的股票都好，本质上都有低买高卖的操作心里。投机客们用比较低的价格买入，然后在比较高的价格卖出。就是在这样的循环里面，证券的价格不断的被炒高上去之后，就和他真正的价值有点脱离。这时候就是我们所谓的泡沫的出现。而一旦人们开始意识到这个问题，开始冷静下来之后，证券的价格就会因为没有买家的继续承托而开始往下跌。刚开始的时候是有人觉得够疯狂了所以要出手，再来就是有人发现到卖出的价格哪怕维持住也没有人要购买，于是就用更低的价格出售。再然后自然是开始越来越多的人发现到这样的情况，最后大家开始恐慌性的抛售。这整个过程往往用时很短，跌幅却很剧烈，这种情形，就是所谓的泡沫破裂。荷兰的郁金香泡沫，就是在1637年的2月份破裂。当时候的郁金香球根的价格，就在短短一个月里面，狂跌了99%。也正是因为政府马上宣布期货票据作废，才可以将损失控制在有限的参与者里面，而不至于扩张到全国的人民。
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| 郁金香价格走势 图片来源：By JayHenry - Own work from data of Thompson, CC BY-SA 3.0, https://commons.wikimedia.org/w/index.php?curid=4892710 |
接下里就是要和大家聊另一个更深层次的课题，那就是到底经济泡沫是不是一件好事情。有一个经济学的俏皮话是这么说的，经济泡沫这个东西，是必须要存在的事情。就好像啤酒一样，没有泡沫就不好喝。这虽然是一句俏皮话，但是我们将经济泡沫摊开来研究的话，你就会发现到其实还真的是没有什么问题的。为什么这么说呢？因为根据刚刚的说法，经济泡沫的形成，就只是一群人在追高炒作一个证券商品的价格而已。那么，这就只是一个参与者之间的金钱游戏。泡沫的破裂，也就只是参与者之间财富的转移罢了。这样一说，经济泡沫就不是一件坏事了。就好像荷兰的郁金香泡沫破裂，最后的损失不能说不多，但是不到伤筋动骨的地步。整个事件发生之后，就只是留下一些少数的破产者和暴发户罢了。整个社会该怎样就继续怎样。
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| 没有泡沫的啤酒不好喝 图片来源：https://www.lanrentuku.com/sucai/84892.html |
那么为什么我们会那么担心经济泡沫呢？因为这个泡沫真正可怕的地方不在于他的爆破，而在于爆破之后会不会影响到经济，会不会因此引发经济风暴。如果今天参与者有很多的散户普通人，如果今天的参与者遍布整个社会。那么泡沫的爆破就会直接让这些普通人失去财富，背上可怕的债务。甚至如果牵涉到很多的公司或工厂老板，他们直接说因为这个经济泡沫所以他们无法继续经营这个公司或者这个工厂，要让公司倒闭，关掉工厂。那么就很有可能会引发一堆的人失业。这样就真的会引爆经济危机。这才是我们真正要避免的事情。
很明显只是两个关于经济泡沫的解释是不足够的，我还有更多的观点要和你分享，只不过现在的篇幅不够了，所以我们明天继续聊。
最后要问大家的问题就是，你是怎么看待经济泡沫的呢？欢迎在下方的留言区留言，和我分享讨论吧。
今天就讲到这里，如果你喜欢这一集的内容，就请你按赞并且分享给你的朋友。如果你认为我所制作的内容对你有所帮助的话，就请你不要吝啬于订阅我的频道，同时别忘了开启小铃铛，那么你就不会错过接下来的资讯了。天地海课室，陪你每天进步1%。我们明天见。
天地海 著
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